ต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสำหรับสิ่งที่ใช้ไปวิธีการคำนวณตัวอย่าง

ราคาทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก เป็นอัตราที่ บริษัท คาดว่าจะจ่ายโดยเฉลี่ยให้กับผู้ถือหลักทรัพย์ทั้งหมดเพื่อการเงินสินทรัพย์ มันเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องทราบว่ามันถูกกำหนดโดยตลาดไม่ใช่โดยผู้บริหาร.

ต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุนแสดงถึงผลตอบแทนขั้นต่ำที่ บริษัท ต้องได้รับจากฐานสินทรัพย์ที่มีอยู่เพื่อสร้างความพึงพอใจให้กับเจ้าหนี้เจ้าของและผู้ให้บริการเงินทุนอื่น ๆ.

บริษัท ได้รับเงินจากแหล่งต่าง ๆ : หุ้นสามัญหุ้นบุริมสิทธิหนี้สามัญหนี้แปลงหนี้ที่ไถ่ถอนภาระผูกพันเงินบำนาญตัวเลือกหุ้นผู้บริหารเงินอุดหนุนจากรัฐบาล ฯลฯ.

คาดว่าค่าที่แตกต่างเหล่านี้ซึ่งเป็นตัวแทนของแหล่งเงินที่แตกต่างกันสร้างผลตอบแทนที่แตกต่างกัน ต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุนคำนวณโดยคำนึงถึงน้ำหนักสัมพัทธ์ของแต่ละองค์ประกอบของโครงสร้างเงินทุน.

เนื่องจากต้นทุนของเงินทุนเป็นผลตอบแทนที่คาดหวังจากเจ้าของทุนและผู้ถือตราสารหนี้ต้นทุนของเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักบ่งบอกถึงผลตอบแทนที่ผู้ถือหุ้นทั้งสองประเภทคาดหวังที่จะได้รับ.

ดัชนี

• 1 มันใช้ทำอะไร?
  • 1.1 อัตราผลตอบแทนที่สำคัญ
• 2 มันคำนวณอย่างไร?
  • 2.1 องค์ประกอบของสูตร
• 3 ตัวอย่าง
  • 3.1 การคำนวณ
• 4 อ้างอิง

มีไว้เพื่ออะไร??

มันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับ บริษัท ที่จะรู้ว่าต้นทุนเฉลี่ยของเงินทุนถ่วงน้ำหนักเป็นวิธีการวัดค่าใช้จ่ายทางการเงินสำหรับโครงการในอนาคต ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท ที่ต่ำกว่าจะถูกกว่าสำหรับการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการใหม่.

ต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคือผลตอบแทนรวมที่ บริษัท ต้องการ ด้วยเหตุนี้ผู้บริหารของ บริษัท จึงมักใช้เงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในการตัดสินใจ ด้วยวิธีนี้พวกเขาสามารถกำหนดความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจของการควบรวมกิจการและโอกาสขยายตัวอื่น ๆ.

ต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเป็นอัตราคิดลดที่ควรใช้กับกระแสเงินสดที่มีความเสี่ยงใกล้เคียงกับของ บริษัท.

ตัวอย่างเช่นในการวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลดต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสามารถนำมาใช้เป็นอัตราส่วนลดสำหรับกระแสเงินสดในอนาคตเพื่อให้ได้มูลค่าปัจจุบันสุทธิของธุรกิจ.

อัตราผลตอบแทนที่สำคัญ

ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสามารถใช้เป็นอัตราผลตอบแทนที่สำคัญซึ่ง บริษัท และนักลงทุนสามารถประเมินประสิทธิภาพของผลตอบแทนจากการลงทุน นอกจากนี้ยังเป็นสิ่งจำเป็นในการคำนวณมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA).

นักลงทุนใช้ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเป็นตัวบ่งชี้ให้ทราบว่ามีผลกำไรในการลงทุนหรือไม่.

กล่าวโดยสรุปต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเป็นอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ยอมรับได้ซึ่ง บริษัท ต้องผลิตผลตอบแทนสำหรับนักลงทุน.

มันคำนวณอย่างไร?

ในการคำนวณต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุนให้คูณต้นทุนของแต่ละองค์ประกอบของทุนด้วยการให้น้ำหนักตามสัดส่วนและนำผลรวมของผลลัพธ์มารวมกัน.

วิธีการคำนวณต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (CCPP) สามารถแสดงในสูตรต่อไปนี้:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic) ที่อยู่:

Cp = ต้นทุนของผู้ถือหุ้น.

Cd = ต้นทุนของหนี้สิน.

P = มูลค่าตลาดของสินทรัพย์ของ บริษัท.

D = มูลค่าตลาดของหนี้ของ บริษัท.

V = P + D = มูลค่าตลาดรวมของเงินทุนของ บริษัท (เงินทุนและตราสารหนี้).

P / V = ​​ร้อยละของเงินทุนที่เป็นทุน.

D / V = ​​เปอร์เซ็นต์ของเงินทุนที่เป็นหนี้.

Ic = อัตราภาษีนิติบุคคล.

องค์ประกอบของสูตร

ในการคำนวณต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคุณต้องพิจารณาว่าส่วนใดของ บริษัท ที่ได้รับเงินทุนกับส่วนของผู้ถือหุ้นและจำนวนหนี้สิน จากนั้นคูณแต่ละอันด้วยค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง

ค่าใช้จ่ายของมรดก

ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น (Cp) หมายถึงค่าตอบแทนที่ตลาดต้องการเพื่อแลกกับการเป็นเจ้าของสินทรัพย์และสมมติว่ามีความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของ.

เนื่องจากผู้ถือหุ้นคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนใน บริษัท อัตราผลตอบแทนที่ผู้ถือหุ้นต้องการคือต้นทุนจากมุมมองของ บริษัท เพราะหาก บริษัท ไม่เสนอผลตอบแทนที่คาดหวังผู้ถือหุ้นก็จะขาย การปฏิบัติ.

สิ่งนี้จะนำไปสู่การลดลงของราคาหุ้นและมูลค่าของ บริษัท ดังนั้นต้นทุนของเงินทุนจึงเป็นจำนวนเงินที่ บริษัท ต้องใช้เพื่อรักษาราคาหุ้นที่เหมาะสมกับนักลงทุน.

ต้นทุนของหนี้สิน

ต้นทุนของหนี้สิน (Cd) หมายถึงอัตราที่แท้จริงที่ บริษัท จ่ายสำหรับหนี้สินปัจจุบัน ในกรณีส่วนใหญ่นี้หมายถึงต้นทุนของหนี้ของ บริษัท ก่อนที่จะคำนึงถึงภาษี.

การคำนวณต้นทุนหนี้เป็นกระบวนการที่ค่อนข้างง่าย ในการพิจารณานี้จะใช้อัตราตลาดที่ บริษัท กำลังชำระหนี้อยู่.

ในทางตรงกันข้ามมีการหักภาษีสำหรับดอกเบี้ยจ่ายซึ่งเป็นประโยชน์ต่อ บริษัท.

ด้วยเหตุนี้ต้นทุนสุทธิของหนี้ของ บริษัท คือจำนวนดอกเบี้ยที่จะจ่ายลบด้วยจำนวนเงินที่ได้บันทึกไว้ในภาษีซึ่งเป็นผลมาจากการจ่ายดอกเบี้ยที่หักลดหย่อนภาษีได้.

นี่คือเหตุผลที่ต้นทุนของหนี้หลังภาษีคือ Cd * (อัตราภาษี 1 องค์กร).

ตัวอย่าง

สมมติว่า ABC Corporation ใหม่ต้องการระดมทุน 1 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้ออาคารสำนักงานและอุปกรณ์ที่จำเป็นในการดำเนินธุรกิจ.

บริษัท ออกและขาย 6,000 หุ้นที่ $ 100 ต่อหุ้นเพื่อเพิ่ม $ 600,000 แรก เนื่องจากผู้ถือหุ้นคาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุน 6% ต้นทุนของเงินทุนคือ 6%.

บริษัท เอบีซีคอร์ปอเรชั่นขายพันธบัตรมูลค่า 400 เหรียญละ 1,000 เหรียญเพื่อระดมทุนอีก 400,000 เหรียญสหรัฐ ผู้ที่ซื้อพันธบัตรเหล่านั้นคาดหวังผลตอบแทน 5% ดังนั้นต้นทุนของหนี้สินของ ABC คือ 5%.

มูลค่าตลาดรวมของ ABC Corporation ปัจจุบันมีมูลค่า 600,000 ดอลลาร์ + หนี้ $ 400,000 = $ 1 ล้านและอัตราภาษีของ บริษัท อยู่ที่ 35%.

การคำนวณ

ตอนนี้เรามีส่วนผสมทั้งหมดในการคำนวณต้นทุนถัวเฉลี่ยของเงินทุน (CCPP) ของ ABC Corporation การใช้สูตร:

CCPP = (($ 600,000 / $ 1,000,000) x 6%) + [(($ 400,000 / $ 1,000,000) x 5%) * (1-35%)) = 0.049 = 4.9%

ต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุนของ ABC Corporation คือ 4.9% ซึ่งหมายความว่าสำหรับทุก ๆ $ 1 ที่ ABC Corporation ได้รับจากนักลงทุนนั้นจะต้องจ่ายพวกเขาเกือบ $ 0.05 ในการแลกเปลี่ยน.

การอ้างอิง

1. นักลงทุน (2018) ราคาทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) นำมาจาก: investopedia.com.
2. Wikipedia, สารานุกรมเสรี (2018) ราคาทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก นำมาจาก: en.wikipedia.org.
3. คำตอบการลงทุน (2018) ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) นำมาจาก: investmentanswers.com.
4. ไอเอฟซี (2018) WACC นำมาจาก: corporatefinanceinstitute.com.
5. Wall Street Mojo (2018) ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก สูตร คำนวณ WACC นำมาจาก: wallstreetmojo.com.